丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎么捕获价值?,按揭计算器

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前语:本文对Layer 1和 Layer 2的价值捕获提出了深化的剖析结构,值得重视。不过全体剖析让人有意犹未尽的感觉。现在来看,整个加密社区还没有提出足够好的通用价值捕获结构,悉数还在探究中。这是需求继续尽力的,也欢迎咱们一同讨论。本文作裸休者是KYLE SAMANI,由“蓝狐笔记”社群的“Sien”翻译。

在女囚吧加密开发者和出资者社区中,“协议”一词是最盛行的术语。当然,它盛行也有它的道理,每个人都在构建“协议”。或许是这些协议给出资者和开发者们供给了发生报答的办法。

协议不是一个东西;它是一种笼统的概念,是一组规矩。假如依照界说来说,是不或许出资协议的,因为没有能够出资的目标。加密出资者其实并不出资协议,而是出资于哪些让特定协议能得以运作的稀缺财物。

某些协议的原生财物捕捉了价值,而有些则没有。

咱们将从价值捕获的视点来调查Layer 1和Layer 2的协议,并为每个层提出价值捕获结构。

Layer 1的价值捕获

Layer 1代币存在的理由只要一个:维护其区块链免遭51%进犯。

为什么?

在许多加密项目和加密钱银的爱好者看来,未来会有几千条链,乃至上百万条链也有或许。一些区块链将会运转相同的协议,例如许多小的区块链运用vanilla ethermint protocol,而其他链运转在自己寅行道独有的协议上,例如Solana,Dfinity丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器,Algor水浒少年第一部and,Ethereum,Bitcoin,Monero等。

但就长时间来讲,实在能够继续的区块链是有限的。咱们已有依据支撑这一设想:已经有13条链遭受到了51%进犯。而且,这些遭受进犯的财物不仅仅是长尾的小财物,它们中叁生密境有一些较大规划的财物,例如ETC、BTG以及Verge都遭受过51%进犯,这些代币都在其时市值排名前20名时遭受了51%进犯。这些链现在虽然还没有逝世,但寸步难行。不过,它们终究能康复往日光辉的预习春概率接近于零。

原因很简丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器单:考虑一下,当用户把自己的财富存储在链上时,为什么他们会挑选把财富存储在遭受过51%进犯的链中?

让比特币成功的打破不是技能、密码学或分布式体系,而是博弈论。比特币的打破是PoW一致性算法,有了这个算法,镇康打歌调矿工们因为维护账本得到新命依咒骂宠溺系列小说挖比特币的奖赏,而且鼓励机制会唆使不同的矿工依照比特币网络的最佳利益来行事,因为他们要考虑那些自己挖出来的比特币的价值。

经过丈量施行51%进犯的本钱,咱们能够比较区块链的安全性。要施行5丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器1%进犯,进犯者需求付出高于链安全预算的本钱。咱们能够用美元来核算链的安全预算:

安全预算=总网络价值*通胀率+买卖费用

请注意,它所核算出来的预算是网络安全的下限值,而不是hdgay上限值。对PoW代币来说,因为ASIC商场或许触手游戏存在供给的约束,这让施行51%进犯变得愈加困难。

为了让核算简略,咱们假定比特币的市值是1000亿美元。现在比特币的年通胀率是4%。为了简略阐明,咱们把买卖费用降至为零,实践上,当时矿工的绝大部分收入来自于通胀增发,而不是买卖费用。(蓝狐笔记译注:也便是说,矿工的首要收入来自于出块奖赏)。

因而,关于诚笃的、受经济鼓励驱动的矿工来说,每年花费最高至40亿美元(1000亿*4%)来挖矿是合理的,因而,咱们能够说比特币的安全预算是每年40亿美元。

从这个简略的数学核算能够得出,安全性首要取决于网络价值,因为在最大的区块链网络中不太或许呈现高通胀。虽然存在对0%,1%以及2%通胀率的有用证明,但人们不太或许挑选年通胀率长时间来看大于5%的全球无国界的钱银。

因为安全性首要取决于网络价值,因而存在一种天然的网络效应:链的价值越大,就越安全。它越安全,它就越简单被下一个边沿用户用来存储财物。

这便是为什么从中长时间看,多链很难坚持平衡的原因,其间只要少量几条链才干生计下来。为什么用户会挑选第7条最有价值/安全的链来存储他们的财富呢?(蓝狐笔记译注:从蓝狐笔记丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器的视点,更倾向于有多条链存在,当然会逐渐趋向于会集。像隐私币场景,还有非价值存储的链也有立足点。)

考虑到PoW和PoS体系存在实质差异,能够希望,在可见的未来有一些链,它们会有共同的一致算法(如没有其他原因)。考虑到这些体系都还很前期,梭哈到单个一致模型是不成熟的做法。

跨链(可互操作的链)

很天然引出这样的问题:Cosmos(ATOM)和Polkadot(DOT)等跨链项目怎样样?两个链都在链之间进行音讯的中继,并为此向用户收取费用。此外,Polkdot一握砂为它的支链供给一致安全,并由此收取费用。

因而,ATOM和DOT是能发生收益的财物,能够依据现金流进行估值。Cosmos和Polkadot上海巨鹿花园别墅团队都表明他们不希望他们各自的原生代币在他们的生态体系中被用作为钱银。咱们赞同,也不希望ATOM和DOT成为钱银。

考虑到如下三点:

1董晴多大了)跨链项意图原生代币不太或许成为钱银;

2)链的仅有意图是维护自己免遭51%进犯;

3)原生钱银可尽力成为最大商场,它是全球性的无国界的钱银。

还不清楚跨链项目是否能长时间生计下来。但是,咱们当然希望Cosmos和Polkadot能够在未来几年茁壮成长,因为很明显,Web3仓库会变得越来越异构,而不是同质,这是因为开发者进行试验并在仓库的每一层探究不同的权衡。

Layer 2的价值捕获

Layer 2协议捕捉价值的仅有办法是它是否存储某种外部和有价值的状况。

这个概念很笼统。咱们能够经过以下四个协议事例来阐明Layer 2的财物:

1. 0x(ZRX)

0x协议是构建在以太坊区块链上的协议,也是现在为止最广为运用的协议之一。它答应两边在没有第三方的状况下完成无需信赖的数字财物买卖。

扫除ZRX持有人的代币余额,表面上看,0x合约的财物买卖功用好像并不存储任何状况。要么买卖发生了,要么它没有发生。在处理买卖之后,0x财物交流合约的状况坚持不变。

除实践的财物交流合约之外,0x协议存储一些外部状况,比方用户偏好和网络等级的管理。虽然这些是协议的外部状况,它们不是有价值的状况。也便是说,它所存储的状况并不具有可衡量的商场价值。

0x协议至少有一个办法能够捕获价值:管理。这是创立附加协议状况(代币持有人投票)的清晰决议。跟着其他人根据0x中心协议构建更高层协丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器议和运用,管理正在变得越来越有意思。假如这些外部协议有必要实质上依赖于0x协议,那么,这些协议在0x的发展方向(维持现状或进行革新)上会有经济上的鼓励,由此一来,这些外部协议或许会积极地参加管理,萨瑶瑶全棵或许他们或许会施行分叉,像DDEX最近做的那样。

虽然这是兵马俑大战自由女神一个风趣的假定,但管理从实质上是否有价值,这还有待调查。至少,理论上它是有价值的,虽然咱们持有置疑情绪。

2. Basic Attention Token(BAT)

BAT是一种事实上的无状况协议。除BAT持有人的账户余额之外,中心协议自身并不存储任何网络状况。BAT是专属的付出钱银,它假如不进行从头规划,终究会遇到流转速度的问题影响。

虽然BAT协议根据以太坊网络中,实质上是无状况,但它在以太坊网络之外并不是无状况的。也便是说,Brave浏览器,它有超越500万月活泼用户,只支撑BAT代币付出。关于Brave团队来说,他们在经济上有动力不去做改动,因丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器为他们具有许多的BAT代币。跟着Brave浏览器用户的增加,BAT附加协议状况也随之增加。这种附加协议状况不行分叉,因而BAT是无法分叉的。

Brave是一个有意思的事例。在笼统的基础上,BAT代币不应该捕获任何价值。而别的一方面,BAT代币获益于Brave团队的许多外部尽力。假如BAT代币机制不做改动,从长时间看,咱们不希望BAT会捕获价值,但因为其存在必定程度的附加协议状况,能够证明必定的价值,至少现在来看是这样。

3. Augur(REP)

Augur存储两种有价值状况。小美挤牛奶首要清楚明了的是:一切开放商场的Augur合约中都确定了资金。假如有人分叉了Augur,但他也无法分叉Augur合约中确定的ETH。

Augur存储的第二种价值状况稍有些奇妙,但事实上从长时间看更重要。Augur是全球的、具有抗检查才能的猜测商场,也是去中心化的预言机。这些功用齐头并进。

Augur是一个急进的概念。世界上像这样的东西还没有。这也意味着它是没有经过实践检测的,它也有或许会失利。杨好霍道夫这样一来,每次猜测商场成功,自身就为体系建立做了一次证明。为了支撑数十亿美元的买卖量,猜测商场参加者需求清楚体系不会溃散,而要了解这一点的仅有办法是看到每个商场都诚笃地处理了问题。

假如任何人要分叉Augur并改动代币分配,商场参加者会质疑其分叉的动机。REP的悉数含义在于它对想诚笃陈述链下事情的理性商场参加者是有价值的。假如有人分叉REP,并改动代币分配,那么,咱们会反过来考虑,并假定该分叉的人/团队/公司是带有歹意的。

进一步来说,Augur的前史为Augur协议的未来准确性供给了可信度。换句话说,许多商场参加者假如发现在争议处理体系上很急进,那么他们不会在该渠道上冒险运用他们的资金,直到他们看到在实践中实在起作用。这是一个有价值的状况,它不能被分叉,它为REP创立了更多的防护性,以及其REP代币的价值捕获。

4. Livepeer(LPT)

Liverpeer是layer 2 协议项目,它有作业用处类代币,能够为视频转码网络供给动力。我想特别提一下作业用处类代币,因为在加密社区里边的遍及主意是,layer 2 作业用处代币网络无法捕捉价值。这并不是真的。

Livepeer是一个为实时视频流供给分布式转码的网络。为了在Livepeer网络中取得执行作业的权力,转码人有必要购买并权益质押LPT。为了鼓励转码人这么做,视频流发布人给转码人付出ETH、或DAI及USDC等安稳币。因而,LPT能够用贴现现金流(DCF)模型进行估值。

Liv陈雨彦epeer跟一切Layer 2 作业用处类代币网络相同,要求一切作业参加者有必要在链上注册,注册的办法是权益典当LPT。Livepeer网络上对转码效劳的需求越多,LPT持有人取得收益就越高,这会让LPT价格越高李兆唐婉。

对Livepeer对转码效劳需求越多,更多诚笃的转码人会参加对需求的竞赛,这会让网络作为一个全体变得愈加安全。假如或人想分叉Livepeer,并创立自己的代币,代币将会是LPT价值的一部分,因为分叉并不能带走社区的需求方(流媒体方)和供给方(丰田普拉多,Layer 1和Layer 2协议怎样捕获价值?,按揭核算器转码方)。

Layer 2作业用处类代币的意图是保证网络免遭歹意行为者的进犯。与Layer 1网络的状况相同,这里有天然的网络效应。在本钱相同的状况下,为什么用户会用安全性更低的分叉网络?而不是用安全性更高的更大的网络?Livepeer协议并不对用户收税,因而在价格方面,分叉网络也没有机会对原有网络进行削弱。

一切Layer 2 作业用处类代币,例如Keep、The Graph以及SKALE等,都获益于经济安全网络效应,而不仅仅是Livepeer。

结语

考虑到一切支撑加密网络的代码都是开源的,协议项目能用作防护的唯有网络效应。

虽然有许多办法能够引导出Layer 1财物的网络效应,但从长时间看,因为链之间的价格动摇是终究具有价值破坏性的,咱们会看到整合。

从别的方面来看,Layer 2财物并不需求防护51%的进犯。相反,它们经过它们包括的价值状况来构建网络效应。

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